Разликите между американския и европейския модел на спестяване излизат наяве

Европейската индустрия за управление на активи започна мащабна кампания за привличане на консервативните спестявания на гражданите към капиталовите пазари. Главният директор на Европейската асоциация за управление на фондове и активи (EFAMA) Танги ван де Верв предупреди, че европейците губят покупателна способност заради инфлацията, докато държат парите си блокирани в банкови сметки.

Зад предупрежденията за спадаща доходност обаче прозира ясен корпоративен интерес. Инвестиционните фондове търсят начин да абсорбират огромния обем от спящи депозити в Европа, прехвърляйки пазарния риск върху домакинствата срещу гарантирани такси за управление.

Статистика срещу реалност

Според официалните данни на организацията едва 26 процента от домакинствата в Европейския съюз притежават инвестиционни продукти като акции или облигации. За сравнение, в Съединените американски щати този дял надхвърля 50 процента през последните три десетилетия.

"Много поколения европейци са израснали с очакването държавата да се грижи за тях при пенсиониране – нещо, на което вече не може да се разчита изцяло", заяви Танги ван де Верв, цитиран от Euronews.

Лобистката организация използва периода между 2014 и 2023 година като пример за над 50 процента ръст на диверсифицираните инвестиционни портфейли. Експертите обаче припомнят, че този период съвпада с безпрецедентна намеса на централните банки и нулеви лихвени проценти. Представянето на историческата доходност като категорична гаранция за бъдещи печалби крие сериозен риск от загуба на капитал за неопитните инвеститори на дребно.

Цената на риска

Представителят на фондовата индустрия посочва ниската финансова грамотност, културните табута и липсата на достатъчни данъчни стимули като основни пречки пред масовото инвестиране на Стария континент. Според него нарастващата популярност на борсово търгуваните фондове (ETF) и дигиталните платформи улеснява достъпа, но същевременно излага по-младите поколения на влиянието на социалните мрежи и високорискови активи като криптовалутите.

Докато инвестиционните посредници изтъкват алтернативната цена от обезценяването на парите в банките, те системно спестяват факта, че капиталовите пазари не предлагат абсолютните гаранции на банковите депозити. Европейският социален модел исторически разчита на солидарни обществени пенсионни системи, което до голяма степен обяснява по-ниската склонност към поемане на индивидуален финансов риск в сравнение с чисто пазарно ориентирания американски модел.