Тим Уотър: Доларът трябва да падне още, за да видим злато от 6000 долара

Цената на златото отстъпи символично с 0.37% до 5,027.40 долара за тройунция в понеделник, но зад привидното спокойствие на празничната търговия се крие напрегнато очакване. Докато борсите в САЩ са затворени за Деня на президентите, а Китай празнува Лунната нова година, истинският двигател на пазара остава геополитическият риск, свързан с потенциална военна ескалация в Близкия изток.

Липса на ликвидност или затишие пред буря?

"Златото върна днес част от ръста си от петък след публикуването на индекса на потребителските цени поради по-слабите търговски условия и липсата на нови катализатори за ръст", коментира Тим Уотър, главен пазарен анализатор в KCM Trade.

Според него "прибирането на печалби" е основната причина за днешната корекция. Въпреки това, икономическата логика подсказва, че задържането на нива над 5,000 долара – психологическа граница, немислима само преди две години – не е резултат от обикновена търговия, а от фундаментален страх на инвеститорите. Липсата на обем днес може лесно да се превърне в паническа разпродажба или бясно купуване при първата новина от Вашингтон или Техеран.

Сянката на войната

Въпреки опитите на анализаторите да обяснят движенията с макроикономически данни като CPI (индекс на потребителските цени), слонът в стаята остава геополитиката. Информацията за подготовка на американска военна операция срещу Иран, която очаква одобрението на президента Доналд Тръмп, действа като най-мощната подкрепа за цената на благородния метал.

В тази ситуация златото не функционира просто като инвестиционен актив, а като застраховка срещу катастрофа. Всеки намек за дипломатическо решение сваля цената, докато всяка войнствена реторика я изстрелва към нови върхове. Тим Уотър прогнозира, че за достигане на ниво от 6,000 долара ще е необходим нов спад на долара, но реалността е, че една ракета може да свърши тази работа много по-бързо от валутните курсове.

Инфлацията и ФЕД – второстепенен фактор

Данните за инфлацията в САЩ показват минимален ръст от 0.2% през януари, което теоретично дава зелена светлина на Федералния резерв за намаляване на лихвите. Остан Гулсби, президент на ФЕД-Чикаго, признава възможността за понижение, но предупреждава за упоритата инфлация в услугите.

Пазарите залагат на общо намаление от 75 базисни пункта през тази година, с първа стъпка през юли. Но при злато на нива от 5,000 долара, действията на централните банки изглеждат като догонващи събитията, а не като водещи ги. Традиционната корелация – по-ниски лихви водят до по-скъпо злато – в момента е засенчена от ролята на метала като последно убежище в свят на растящи конфликти.