Конфликтът в Близкия изток наруши веригите за доставки

Хедж фондовете на стоковите борси преминаха към нетно бичи позиции при пшеницата за първи път от близо четири години насам. Дългите позиции на Чикагската борса надвишават късите с точно 8641 контракта за седмицата, приключила на 31 март 2026 г., сочат официалните данни на Комисията за търговия със стокови фючърси на САЩ ("CFTC"). Промяната е предизвикана от рязкото увеличение на залозите за поскъпване до 117 375 лота, което е най-високото ниво от над шест години. Късите позиции отчитат спад до 108 734 лота, слагайки край на тенденцията за поддържане на нетна къса позиция, която властваше на пазарите от юни 2022 година.

Обратът в пазарните нагласи е пряко следствие от комбинацията от два тежки макроикономически фактора – продължаващата война в Близкия изток, която блокира веригите за доставки, и безпрецедентната суша в ключовите земеделски щати на Америка.

Блокадата на Ормузкия проток изстреля торовете

Конфликтът между Израел, САЩ и Иран, който навлезе в своята шеста седмица, нанесе критични щети на енергийната инфраструктура в региона и на практика парализира търговския трафик през Ормузкия проток. Този маршрут е жизненоважен за световните доставки на торове и горива.

В резултат на геополитическата криза, цените на ключови селскостопански суровини отбелязаха драстичен скок. Според пазарни анализатори, цената на уреята в Близкия изток е достигнала 670 долара за метричен тон. Това представлява увеличение от 38,1 процента само за един месец и главозамайващ ръст от 172,3 процента на годишна база. Световният индекс на азотните торове също отчита покачване със 168,6 процента спрямо предходната година.

От Конференцията на ООН за търговия и развитие ("UNCTAD") излязоха с официално предупреждение относно ситуацията.

"Нарастването на цените на енергията, торовете и транспорта повишава критично рисковете за производството, доставките и крайните цени на храните" – отбелязват от организацията в свой доклад за глобалната продоволствена сигурност.

Историческа суша изгаря американската реколта

Освен логистичната криза, пазарите реагират остро и на влошаващите се климатични условия в Южните равнини на САЩ. Според актуалните данни на Министерството на земеделието на САЩ ("USDA"), сушата застрашава сериозно предстоящата реколта от твърда червена зимна пшеница.

В Оклахома цели 94,3 процента от територията попада в зона на суша, като 62 процента са класифицирани като "тежка суша". Едва 13 процента от посевите там са оценени в "добро или отлично" състояние – най-ниското ниво за този период от 2018 година насам.

В Канзас, който е най-големият производител на пшеница в страната, сушата вече обхваща близо 32 процента от площите. Делът на реколтата в добро състояние там се е сринал до 40 процента, спрямо 60 процента в началото на януари. В Тексас положението също е критично, като 84,5 процента от щата страда от липса на валежи.

Фермерите пред сериозна дилема

Земеделските производители по света са изправени пред сложна ситуация, при която трябва да спасяват засушените си култури в условия на недостъпни или непосилно скъпи торове. Затварянето на Ормузкия проток възпрепятства традиционното пролетно азотно подхранване на посевите, известно като "top-dressing".

Анализатори от "Farmdoc Daily" към Университета на Илинойс посочват, че без адекватен достъп до урея, добивите от реколтата неизбежно ще спаднат допълнително, дори ако в следващите седмици над пресъхналите американски щати паднат дългоочакваните валежи. Всичко това кара хедж фондовете да калкулират по-висок риск за световното предлагане и да търсят сигурност в дългите позиции на стоковите борси.