Валутата върви нагоре заедно с петрола

Военният конфликт в Близкия изток и последвалият скок в цените на енергоносителите превърнаха връзката между американската валута и черното злато в основен двигател на световните пазари. Историческият ръст на петрола, предизвикан от американско-израелските удари срещу Иран в края на февруари, преобърна глобалните перспективи за инфлация и икономически растеж.

Въпреки спада в цените на държавните облигации в САЩ, доларът продължава да поскъпва. Според финансови стратези този феномен се дължи на позицията на Вашингтон като водещ световен производител на петрол и ролята на американската валута в международната търговия със суровината.

Парадоксът на финансовите пазари

Индексът на Bloomberg за долара отчита ръст от близо 1 процент след началото на ударите срещу Иран на 28 февруари. Валутата печели позиции спрямо всички свои основни конкуренти с изключение на канадския и австралийския долар, които също са силно зависими от цените на енергията. В същото време фючърсите на суровия петрол сорт Брент скочиха с около 25 процента, което превърна краткосрочната корелация между двата актива в рязко положителна.

"Пазарът бързо осъзна, че само няколко сделки работят. Това са петролът и доларът", заяви Нейтън Туфт, цитиран от Bloomberg.

Активността при дериватите евро-долар чрез Depository Trust & Clearing Corp. показва, че около 60 процента от сделките през тази седмица са свързани със залози за поскъпване на долара спрямо единната европейска валута. За сравнение, през януари и февруари съотношението е било категорично в полза на еврото. Според експерти тази рязка промяна отразява уязвимостта на Европа към вноса на скъпа енергия.

Промяна в дългогодишните тенденции

Настоящият скок на американската валута контрастира с тенденцията за обезценяване, която се наблюдаваше след встъпването в длъжност на президента Доналд Тръмп, породена от несигурността около търговската политика на САЩ.

Преди ескалацията на геополитическото напрежение доларът обикновено се движеше в противоположна посока на енергийните пазари.

"От 28 февруари обаче цените на петрола и долара се покачват едновременно", отбеляза Никълъс Уол, цитиран от Bloomberg.

Тази необичайна синхронизация накара част от анализаторите да определят валутата като "петродолар". Тенденцията се запази и през изминалото денонощие, когато индексът на долара отбеляза лек спад от 0,1 процента на фона на поевтиняването на петрола сорт Брент с 8 процента.

Заплаха за глобалния икономически растеж

Продължителността на конфликта в Близкия изток може да има сериозни последствия за крайните потребители в САЩ, особено чрез цените на горивата по бензиностанциите. Това крие риск от забавяне на икономическия растеж както зад океана, така и в останалите водещи икономики, което дългосрочно би натежало над американската валута.

"Това е история за относителна сила, но не бих стигнала дотам, че да кажа, че американският долар е петродолар", коментира Кати Джоунс, цитирана от Bloomberg.

Тя допълни, че американската икономика вероятно ще отчете спад в растежа на брутния вътрешен продукт заради по-високите енергийни разходи, които директно свиват потребителското търсене.

Макроинвеститорите са изправени пред сериозна дилема между ценовите шокове и предстоящия удар върху световната икономика.

"Виждате как борбата за качество и инфлационните въздействия си противоречат", подчерта Кристофър Гънстър, цитиран от Bloomberg.

Той определи едновременната разпродажба на държавни облигации и масовото купуване на долари като неинтуитивен, но логичен ефект от военната криза.