Алваро Сантош Перейра предупреждава за риск от корекция на пазарите и отказва промяна на лихвите

Еврозоната е достигнала заветната "ценова стабилност", а Европейската централна банка (ЕЦБ) е изпълнила своята мисия. С това послание членът на Управителния съвет на ЕЦБ и управител на Португалската централна банка Алваро Сантош Перейра начерта разделителна линия между отговорностите на банката и тези на правителствата.

В интервю за португалската обществена телевизия RTP, цитирано от Reuters, Перейра заяви категорично, че няма причини за промяна на монетарната политика към момента. Думите му обаче съдържат и скрити предупреждения, които остават извън кратките прессъобщения – риск от спукване на пазарни балони и забавяне на икономиката.

"Ако инфлацията продължи по този начин, няма причини да се променя паричната политика, която вече направи необходимото, за да помогне на икономиката, когато това беше нужно", заяви Перейра.

Прехвърляне на топката

Банкерът е категоричен: ако икономическият растеж в Европейския съюз е слаб, вината вече не трябва да се търси във Франкфурт. Според прогнозите на самата ЕЦБ, растежът на еврозоната ще се забави до 1.2% през 2026 година (спрямо очаквани 1.4% през 2025 г.).

Вместо да предложи монетарни стимули, Перейра призова правителствата да поемат щафетата чрез "структурни реформи". Той настоява за задълбочаване на единния пазар в секторите на услугите, транспорта и електроенергията, за да се отпуши потенциалът на 450 милиона потребители.

Скритите рискове: Имоти и пазари

Докато официалният тон е успокоителен, в пълното си интервю Перейра отправя сериозно предупреждение, което липсва в първоначалните доклади. Според него съществуват признаци на "надценяване" на финансовите пазари, особено в САЩ, и предупреждава, че една рязка корекция там би имала глобален отзвук.

Особена загриженост буди и жилищният пазар. Перейра отбелязва, че цените на имотите продължават да растат по-бързо от доходите, което създава социално напрежение и икономически риск – фактор, който "ценовата стабилност" на ЕЦБ очевидно не успява да овладее напълно.

Прогнозите на ЕЦБ са инфлацията да падне под целевите 2% през 2026 и 2027 година, главно поради по-ниските енергийни разходи. Това обаче повдига въпроса дали "победата" над инфлацията няма да дойде с цената на икономическа стагнация, за която централните банкери вече си подготвят алиби.