Геополитическата несигурност и отслабващият долар тласнат цената на благородния метал към нови исторически върхове

Цената на златото премина за първи път в историята психологическата граница от 4000 долара за тройунция, поставяйки нов рекорд от 4006 долара. Според финансовите анализатори, този исторически скок не е случаен - той отразява дълбоки притеснения на инвеститорите за състоянието на световната икономика и политика.

Златото винаги е функция на очакванията на инвеститорите за бъдещето. Когато страхът нараства, парите търсят убежище в благородния метал, който е запазил стойността си през хилядолетия. Този принцип работи и сега - цената скочи с над 50 процента от началото на 2025 година, докато щатският долар поевтиня с около 10 процента за същия период.

Какво кара инвеститорите да купуват злато

"Златото е единственият актив, който се представя много добре, когато повечето други класове активи губят от стойността си", заяви Рей Дейлио, основател на инвестиционния гигант "Бриджуотър асошиейтс", по време на икономически форум в Гринуич, щата Кънектикът.

Дейлио препоръча на инвеститорите да държат около 15 процента от портфолиото си в злато, като отбеляза, че дълговите инструменти вече не са ефективен начин за съхранение на богатство.

Основните причини за рекордния ръст са няколко. На първо място е геополитическата ситуация - несигурност, хаос и все по-явен двуполюсен модел, напомнящ на студената война. Авторитарните режими засилват кооперацията си, либералните демокрации изглеждат блокирани и трудно управляеми. Войните в Украйна и Газа, кризите и политическите блокажи са навсякъде, а това е всичко, което парите мразят - несигурност.

Долларът губи доверие като убежище

Тази несигурност има и икономически изразител. Хаотичните действия на администрацията на Доналд Тръмп подкопаха вярата в долара, който традиционно е алтернатива на златото като убежище. Търговските войни, митата и непредвидимата политика създават волатилност, която кара инвеститорите да се отдалечават от щатската валута.

Държавните облигации също загубиха част от привлекателността си. На фона на геополитическите сътресения и нарастващите нива на дълг в страни като САЩ и Франция, облигациите вече не изглеждат като сигурна инвестиция. Бавното отпадане на долара и облигациите като убежища дава предимство на златото, което не губи качества.

Централните банки купуват масово

Според финансовите анализатори, не само индивидуалните инвеститори се обръщат към златото. Централните банки, особено в развиващите се страни, също увеличават златните си резерви. Китайската народна банка удължи серията си от покупки на злато през септември за единадесети пореден месец.

Китай и други държави диверсифицират инвестициите си от американските държавни ценни книжа към златото, след като Вашингтон наложи тежки санкции на Русия заради военната инвазия в Украйна през 2022 година. Замразяването на около 300 милиарда долара от руските активи накара много централни банки да преосмислят рисковете от съхраняване на резервите си в долари.

Според данните на Световния съвет по златото, централните банки са купили 1080 тона злато през 2024 година, а през 2025 година се очакват около 1000 тона нови покупки.

Българските инвеститори също се включиха

Треската за злато обхвана и България. Според експерти от пазара на инвестиционно злато, търсенето през октомври скочи със 100 процента спрямо предходния месец. Пазарът на инвестиционно злато в България ще достигне рекордната сума от 1 милиард лева до края на 2025 година.

Българската народна банка също се включи в покупките, като придоби допълнително 2 тона злато към резервите си, които вече са 43 тона. Към момента златните резерви на БНБ се оценяват на 9 милиарда лева.

Какво очакват експертите

Финансовите институции са оптимистични за бъдещето на златото. Goldman Sachs прогнозира, че цената може да достигне 4900 долара за тройунция до декември 2026 година. JP Morgan очаква златото да достигне 4000 долара до средата на 2026 година, а UBS прогнозира 3500 долара до края на тази година.

"Златото може да е изправено пред изчерпване на възходящия тренд, което може да доведе до консолидация или временен спад в цената", предупреди "Банк ъф Америка" своите клиенти. Банката призова за предпазливост, но експертите са единодушни, че дългосрочната тенденция остава нагоре.

"Няма нищо магическо в числото 4000 долара - пътят продължава на север", каза Майкъл Хейг, ръководител на отдела за изследвания на стоки в "Сосиете Женерал".

Основният двигател е несигурността

В крайна сметка, всички анализатори сочат един основен фактор - несигурността и притеснението, че нещо идва. Нещо ще се случи. Когато имаш такова предлагане на дълг, е естествено да се обърнеш към алтернативно хранилище на богатство, поради което преминаваме към по-твърди валути, обясни Рей Дейлио.

Ключовите етапи при ценообразуването на златото винаги са идвали във времена на хаос или несигурност - то надхвърли 1000 долара по време на финансовата криза през 2008 година и 2000 долара по време на пандемията от COVID-19, докато прагът от 3000 долара беше преминат през март 2025 година, точно преди митата от "Деня на освобождението" на Доналд Тръмп.

Търговската война, водена от президента на САЩ, продължава да влияе върху пазарите, геополитическите рискове остават високи, а очакванията за нови понижения на основния лихвен процент от Управлението за федерален резерв се засилват. Всичко това подсказва, че златото има още потенциал за растеж.