Дори доброволните пенсионни фондове не успяват да компенсират ръста на цените

Българските граждани, които се осигуряват в частни универсални пенсионни фондове, са изправени пред тревожна реалност – инфлацията значително надвишава доходността от управлението на техните пенсионни спестявания. Това показват последните данни на Комисията за финансов надзор за периода 2020-2024 година, които разкриват сериозно разминаване между възвръщаемостта на фондовете и реалното повишение на цените.

Според информация, публикувана от вестник "Труд", средногеометричната годишна доходност на различните универсални пенсионни фондове варира между скромните 0,79% и 3,25%. За сравнение, средногеометричната годишна инфлация за същия петгодишен период възлиза на 6,18%, което е почти двойно по-висока от резултата на най-добре представилия се универсален пенсионен фонд.

Още по-притеснителна е картината, ако се разгледа натрупаната доходност за целия петгодишен период. Различните универсални пенсионни фондове са постигнали между 4% и 17,36% доходност, докато за същото време натрупаната инфлация е достигнала 35%. Това означава, че повишението на цените е между два и осем пъти по-голямо от реализираната от фондовете доходност.

Временни кризи влошават дългосрочните резултати

Анализът на данните разкрива, че въпреки добрите резултати на пенсионните фондове през последните две години, отрицателната доходност от 2022 година – когато започна войната в Украйна, както и по-слабото представяне през 2020 година заради ковид кризата, значително влошават общата картина за петгодишния период.

Трябва да се отбележи, че резултатите на фондовете са пряко свързани със състоянието на международните капиталови пазари, тъй като голяма част от управляваните средства са инвестирани в акции и облигации. В дългосрочен план винаги има периоди на възход, когато инвеститорите реализират печалби, но също така и кризисни моменти със спадове на борсовите индекси.

Доброволните фондове с по-добри, но недостатъчни резултати

По-добра, макар и отново недостатъчна, е ситуацията при доброволните пенсионни фондове. При тях няма такива строги инвестиционни ограничения като при универсалните фондове, което позволява по-свободно управление на активите с цел постигане на по-висока доходност.

Данните на КФН потвърждават, че за петгодишния период натрупаната доходност от управлението на парите в различните доброволни фондове варира от 8,49% до 28,72%. Въпреки по-доброто представяне, тези резултати отново изостават от натрупаната за периода инфлация от 35%.

Една от основните причини за високите нива на инфлация в България е догонващият характер на икономиката спрямо по-развитите държави от Европейския съюз. Експертите смятат, че докато не достигнем нивата на заплати и цени в страните от Западна Европа, е нормално увеличението на доходите и инфлацията в България да бъдат по-високи от тези в западноевропейските държави.